目前在务工人员返城和学校开学的两大集中性需求的提振下，鸡蛋现货得以成功企稳，但由于整体经济大环境偏弱，节后用工需求偏弱，现货价格难有显著反弹。而每年的3、4月份都是鸡蛋价格的季节性弱势区，鸡蛋现货价格有望再创新低。目前高盈利叠加补栏适应时期，养殖户补栏积极性强，鸡蛋产能将会继续扩张，因此目前的现货企稳难改鸡蛋期货的弱势格局。

一、节后现货大跌，近期逐步企稳

春节过后，初四初五各地的鸡蛋贸易就纷纷拉开序幕，但是现货价格却出现大幅跳水。虽然对于春节之后现货价格的下跌在行业内和投资者心中早有共识，但是其下跌速度之快，仍然让很多人感到意外。以三大主销区为例，2月5日北京现货价格为4.16元/斤，而2月19日报价已经下降至3.03元/斤，下跌1.13元/斤。上海则是从4元/斤下跌至3.16元/斤，下跌0.84元/斤，广州从4.3元/斤下跌至3.65元/斤，下跌0.65元/斤。主产区报价同样出现了大幅的下滑，2月18日起东北华北产区普遍跌破3元/斤。春节过后现货价格大幅下滑，一方面原因是养殖户春节期间积累的库存较多需要出清，另一方面大中城市由于学校尚未开学，很多工厂仍未返工导致集中性需要减少，并且春节期间家庭中的食材储备较多也会抑制一部分的家庭需求。在加上去年春季现货价格持续下滑也使得贸易商持续亏损，因此今年贸易商拿货积极性较差，也促使了现货价格的快速下跌。

由于正月十五一过就算是年已经过完，2月22日前后，春节后的人口流动接近尾声，内地去沿海的务工人员也已经逐步到位，并且学校开学也是最近几天，因此也是发现各大主产销地区现货价格有企稳的现象。2月22日，北京大洋路现货价格上涨0.12至3.15元/斤，北京和广州价格稳定，河南和山东地区也普遍上涨0.13-0.15元/斤，湖北、辽宁、江苏、河北、山西现货价格保持稳定。随着近期集中性备货的恢复，鸡蛋现货价格将得以止跌。

二、节后用工需求偏弱，现货难有显著反弹

春节过后沿海等其它发达城市的用工情况开始恢复，现货价格止跌回稳，但是后续是否能否出现反弹，如果出现反弹，那么反弹的高度如何，劳务用工恢复的状况则是我们必须要重点关注的。据了解，由于整体经济大环境偏悲观，目前苏州劳务用工将较去年减少30%，东莞劳务用工则减少有近40%。义乌则将劳务用工的月薪从3000元下调至2500元，武汉富士康工人月薪由3000元下调至2000元，武汉联想工人的月薪则从2000元下调至1000元。作为我国西部主要城市的成都的劳务用工市场，则是由以前企业发布招聘信息招人变为工人发布求职信息找工作。从东南沿海城市到中西部城市的劳务用工市场上的种种信息表明，今年春节之后的用工情况将明显弱于去年，如此之弱的用工状况预示着近期鸡蛋现货也难见显著反弹。

三、上半年鸡蛋现货有望在创新低

2015年大家可以发现，在整体经济不景气的情况下，鸡蛋供给一旦偏多，所有的节日效应都显得特别苍白无力。不管是去年的清明节、“三月三”、劳动节还是端午节，我们可以从浠水和黑山的现货价格走势图中发现，无论是节前的备货还是节后的补货在价格反映上都只有一次短暂的0.2元/斤的提振，很多时候都是最多只有0.1元/斤以内的影响。而且2016年整体宏观环境比2015年还要差，今年上半年的节日提振效应将更加现在乏力。据统计可以发现近10年黑山鸡蛋现货价格每年最低点有3次落在4月份，有3次落在6月底7月初，有1次落在3月份，有2次落在2月份，其中一次是2006年一次是2014年，我们都知道2014年是出现了存栏量偏低的状况，与目前情况不符合，并且每年3月分现货价格继续下跌也是大概率事件，主要原因是元宵节之后贸易已经正常，而气温的逐渐回暖会使得蛋鸡的产蛋量增加，加之前一年秋季蛋鸡的补栏到3月左右逐步开始产蛋，鸡蛋的供给充足，并且春节过后鸡蛋的需求也会放缓，鸡蛋价格回落概率大。在此我们仍为现货近期的企稳仍然改变不了现货逐步下跌的趋势。

四、养殖利润仍然丰厚，后续补栏仍积极

进入2016年，鸡蛋价格快速上涨，而饲料养殖成本仍然偏低，使得蛋鸡养殖盈利持续攀升，据博亚和讯统计，2016年1月份我国蛋鸡养殖盈利31.19元/羽，环比上涨93.97%，同比增加51.19%。目前浠水的饲料成本仍在1930元/吨，即96.5元每100斤，按照100斤饲料对应45斤鸡蛋来看，目前45斤一箱鸡蛋的饲料成本为96.5元，即2.14元/斤。2016年2月22日湖北浠水的鸡蛋价格报价3.11元/斤，这就意味着今天投入2.14元就可以产出3.11元，直接利润0.97元，盈利率高达45%。高利润遇到补栏适宜时间段，我们可以发现最近鸡苗销售非常火爆，现在很多养殖户和种鸡场都普遍反映鸡苗已经订到5月份了，从鸡苗销售价格来看，近期鸡苗销售价格已经持续上涨5个星期，从1月初的3.09元/羽一路上涨至2月19日的3.21元/羽。后续补栏积极也预示着鸡蛋产能将会继续扩张。

五、总结

春节过后现货价格的快速下跌在目前务工人员返城和学校开学的两大集中性需求的提振下得以成功企稳，但是由于整体经济大环境偏弱，务工人员的需求有所缩减，近期现货价格就算是止跌企稳也难有显著反弹。而每年的3、4月份都是鸡蛋价格的季节性弱势区，鸡蛋现货价格有望再创新低。目前高盈利叠加补栏适应时期，养殖户补栏积极性强，鸡蛋产能将会继续扩张，因此目前的现货企稳难改鸡蛋期货的弱势格局。

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