国内鸡蛋期货在高位回落中来到5月，随着天气温度的逐渐升高，市场多空双方争夺再度上演，但目前从供需角度分析来看，笔者认为鸡蛋现货仍然不具备大幅上涨的可能，期货在缺少现货的配合下，资金每一次的推高都是再次做空的机会。

五一假期过后，现货继续维持稳定，没有出现市场预期节后回落的行情，跟近期华北地区高温天气有很大的关联，每年5月5日或6日是农历的立夏，全国温度将进入一个明显升高的过程，“立夏”前后我国只有福州到南岭一线以南地区真正进入夏季，而东北和西北的部分地区这时则刚刚进入春季，全国大部分地区平均气温在18～20℃上下，近期华南大范围降水，特别是华北地区的高温在一定程度上支撑全国鸡蛋价格的走势，但整体来看，因为高温引起蛋鸡的热应激加，导致产蛋性能下降的现象仍需要时日，鸡蛋供应仍旧相对稳定。

随着去年三季度新补栏蛋鸡进入产蛋高峰期，加上短期利润相对丰厚的延迟淘汰，整体鸡蛋供应仍旧相对充足。而需求方面，我们看到鸡蛋现货价格并没有跟随猪肉价格继续走高，五一小长假过后距离端午节仍需一个月左右的时间，节假日的需求拉动仍旧需要时日，目前市场炒作节假日需求和国内猪肉价格联动的因素相对处于弱化。

从整体市场来看，本轮大宗商品的反弹在交易所降温措施的作用下，资金投机行为得到一定的抑制，投机热情有所降低，前期涨幅严重偏离基本面的品种开始调整，截止到本周四其中有色板块调整1.6%，煤炭板块调整6.5%，黑色板块调整6.88%，化工板块调整3.35%。农产品板块相对坚挺，整体维持震荡，主要得益于豆类基本面的相对偏强支撑，而对于鸡蛋这个相对独立的品种，除了受周围商品走势影响外，季节性走势非常的明显，春节过后3月初出现年度低点后，开始受清明、五一、端午小长假的需求拉动出现底部震荡的行情，持续到二季度末，因为供应缩减的问题出现上涨，目前主产区鸡蛋销售价格维持在3.2元/斤左右震荡，整体后期震荡区间集中在3.0-3.5元/斤区间，对期货价格的进一步上涨形成明显的压制作用。

从鸡蛋期货JD1604交割情况来看，目前河北贴水交割，湖北升水交割，期现回归较为明显，而临近的JD1605交割价格可能在3000元/500kg左右。由于恒温库的原因，5月中旬温度相对升高，不利于鸡蛋的储藏和运输，可能继续出现贴水交割的情况，按照去年交割情况来看，9月鸡蛋期货跟随现货继续维持下跌趋势，国内鸡蛋现货将成为左右后期鸡蛋期货合约走势的主要因素。

从多空资金角度来看，鸡蛋JD1609上周四跌破4000元/500kg关口后，在缺少现货下跌的配合下，期货价格重新回到4000-4130元/500kg区间震荡，资金相对介入不明显，五一长假鸡蛋现货出现小幅上涨，本周二开盘后鸡蛋高开高走后的冲高回落，多空双方均出现增仓，空头压制明显，周三市场在黑色品种大幅下跌的影响下期货出现低开后迅速走高，市场资金进入明显，但多头也是基于4000技术支撑和现货相对偏强做多，震荡空间不断小幅上移。

在以黑色品种为主导的下跌带动下，农产品系列周四晚间也出现暴跌，因国内商品共振会令鸡蛋期货再度走强带来一定制约，时间和空间都不利于目前鸡蛋期货的进一步走高，4000一线支撑有望进一步试探，关注跌破后的每一次反弹做空的机会，对于9、1价差笔者认为短期仍旧坚持在500左右可考虑做空为主。

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